根据官网APP的报道，周四，全球政府债券市场的跌势持续加剧，平均收益率逼近4%，为2007年以来的最高水平。周三，彭博全球综合国债指数收益率上升8个基点，达到3.99%。美国国债的抛售是此次跌势的主要因素，强劲的经济数据和一场相对较差的五年期美债拍卖共促使了收益率的上升。

周三，美国五年期国债收益率首次突破5%，10年期收益率则创下自2025年“解放日”以来的最大涨幅。强劲的经济数据及油价上涨使得市场普遍预期美联储将进一步收紧政策。掉期市场的反应显示，投资者完全预期未来一年将进行三次25个基点的加息，并对可能的第四次加息进行了一系列对冲。这将使美联储的目标利率攀升至最高5%。周三的700亿美元的五年期美债拍卖，创下自2006年以来的高中标收益率。

市场波动性增加，悲观情绪不断升温。衡量美国债券市场波动的ICE BofA MOVE指数在周三达到3月以来的最高点。ING集团美洲区研究主管帕德里克·加维表示：“这股下跌趋势距离结束仍远，未来几个月可能继续出现长端收益率的显著上升。”

周四的压力蔓延至亚洲，政策敏感的澳大利亚三年期政府债券收益率上涨13个基点至5.07%，为2011年以来的最高水平，新西兰两年期收益率也一度攀升至接近4%。

美国10年期国债收益率飙升至19年高位，推动日本10年期国债收益率上升至30年新高，日元贬值进一步加大市场对通胀压力的担忧。日本基准10年期国债收益率上升8个基点至3.055%，创下自1996年8月以来的最高水平，30年期收益率上升近7个基点，达到4.134%。

大华银行的报告指出，此次抛售由油价上涨和美国PMI数据优于预期，以及700亿美元五年期美债拍卖需求疲软所推动，导致五年期美债收益率突破5%。

最近，日本的基准借贷成本已上升至30年高点，原因之一是美国财政部长斯科特·贝森特暗示，预计东京和日本央行将采取措施支撑日元。随着伊朗战争持续、通胀问题加剧以及财政忧虑上升，市场加大了对高利率将持续较长时间的预期。尽管收益率处于高位，投资者依然对政府债券持谨慎态度。债券市场外部的痛苦同样明显，收益率上升推高了各类借贷成本，并侵蚀未来企业利润的现值，给股市带来了压力。

Pendal Group基金经理Amy Xie Patrick表示：“尽管燃料价格上涨，各类价格保持高位，经济仍在稳健增长，许多地方的通胀顽固，劳动力市场紧张。因此，相较经济基本面，债券的表现实际上是理性的。”

摩根大通与KKR的策略师认为，随着能源驱动的通胀、政府借贷增加以及央行可能进一步紧缩政策，未来美债收益率还有上升空间。道明证券策略师Hans Mikkelsen表示：“多数固定收益投资者希望收益率更高，但也希望其保持稳定，害怕面临市场风险。”Pepperstone研究主管Chris Weston则指出：“此次市场动荡不仅仅是通胀问题，焦点已明确指向美国国债市场的剧烈抛售及买方的缺乏。”